證券承銷合同是證券發(fā)行人與證券承銷商之間就證券承銷所簽訂的確定相互之間權(quán)利、義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。證券承銷法律關(guān)系，是指在證券發(fā)行人委托證券經(jīng)營機構(gòu)承銷其發(fā)行證券過程中，二者之間依照承銷合同的約定和證券法律規(guī)定而形成的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。其一，發(fā)行人的自主選擇權(quán)。依據(jù)《證券法》第27條的規(guī)定，公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選擇承銷的證券公司。其二，合同的主要權(quán)利義務(wù)。發(fā)行人有權(quán)要求證券承銷商包銷或代銷發(fā)行的證券，支付證券價款；承銷商按照約定為發(fā)行人包銷或代銷證券，有權(quán)利收取發(fā)行費用。其三，發(fā)行失敗的風險承擔。就代銷和包銷兩種方式而言，共同之處是把證券經(jīng)由證券公司銷售出去，差異在于代銷對于承銷商來說沒有風險，賣不完的股票可以退還給股份有限公司，由股份有限公司承擔發(fā)行失敗的風險；包銷則是未售出的股票由承銷商自己承擔，股份有限公司不存在發(fā)行失敗的風險。實踐中究竟采取何種承銷方式更為妥當，要根據(jù)發(fā)行人的具體情況和證券額以及投資者對該證券的認知狀況來決定。依據(jù)《證券法